2026上半年A股科技赛道分化剧烈，下半年从普涨转向精选，泡沫之争待解！

AI算力荒下A股科技赛道上半年成交额创新高后急跌反弹站在2026年上半年收官节点看A股科技赛道走出“预期—兑现—分化”曲线。上半年行情在AI算力荒与宏观弱复苏博弈中震荡。上周6月22日至26日市场如“过山车”全周成交额达17.73万亿创历史新高。上周五沪指受影响逼近4000点超4600只个股下跌今日上证指数反弹1.08%报4070.93点科创50指数大涨4.34%反映市场处于筹码消化与风格再平衡窗口期。科技股上半年“硬逻辑”上涨红利资产遭“风格错杀”2026年上半年科技行情是全球AI资本开支对国内供应链的压力测试主线聚焦“算力”硬逻辑在于涨价。光模块、PCB、MLCC等产业链环节涨价云厂商3 - 7月算力产品价格涨幅在5%-20%元器件供不应求。以AI算力等为代表的成长赛道上升红利资产如银行等二季度遭冷落出现“风格错杀”。市场“二八分化”甚至“一九分化”赚钱效应集中在“算力”主线及周边“涨价”细分领域。下半年科技赛道验真AI泡沫之争激烈进入三季度科技赛道逻辑质变7月底政治局会议和中报披露将迎来验真时刻。AI算力下半年进入业绩兑现关键阶段市场对有无泡沫争论剧烈。支持者认为泡沫是创新催化剂本轮行情有业绩兑现资本市场是宏观流动性避风港反对者觉得很多公司估值虚高存在“循环投资”资本支出不可持续泡沫破裂会冲击金融和实体经济。中泰证券李迅雷提出从总市值/自由现金流、失业率、通胀率判断AI泡沫是否破灭。编辑观点投资者下半年应降低收益预期从赛道投资转个股挖掘关注业绩与涨价寻找有核心竞争力的硬科技企业。